易富配资股市面面观丨AI重塑行业？A股传媒板块持续走强

AI 来源：启盈优配官网网站：深富策略日期：2026-10-25 00:57:39 查看：103

　　新华财经上海10月16日电（林郑宏）10月以来，A股不少板块逆市走高。截至10月16日收盘，31个申万一级行业中，煤炭、食品饮料、银行、石油石化、传媒、公用事业等行业指数均收得上涨，跑赢同期沪深300指数。值得一提的是，凭借多只个股的强势上涨，传媒板块成为近期市场关注的焦点。

月内6大申万一级行业指数逆市上涨（截至10月16日）

　　慈文传媒、果麦文化等月内领涨

　　数据显示，124个申万二级行业中，出版、影视院线、数字媒体三大行业指数月内涨幅位列前三甲，均为传媒子行业。

出版、影视院线、数字媒体等传媒子行业月内涨幅居前（截至10月16日）

　　数据显示，慈文传媒、果麦文化、新华文轩、上海电影等传媒板块内公司股价月内涨幅居前，其中慈文传媒累计涨幅超65%，位列板块第一。

　　慈文传媒连续大涨主要受公司AI影视方面业务的进展驱动。消息面上，浙江桐乡与慈文传媒子公司于9月21日正式签约，双方将共同打造长三角AI漫剧出海基地和人工智能OPC（一人公司）集聚地。据了解，项目合作期内将完成影视作品2000部以上，内容以AI漫剧为主，着力打造面向海外的文化精品。

　　此外，在慈文传媒日前举办的2026金秋战略发布会上，其正式推出自主打造的AIGC影视创作平台“慈文TV”，并发布2026年待播片单及2027年精品剧集片单。据慈文传媒董事赵建新介绍，慈文TV覆盖从剧本到成片的全流程。在平台能力底座之上，慈文传媒将重点探索拓展校企合作闭环、多形态内容体系化验证、互动影游、AI影视艺术节四类业务模式。

　　果麦文化月内股价涨幅近50%，板块内仅次于慈文传媒。公司在深互动平台回复投资者提问时称，公司已通过AI技术打造覆盖出版全产业链的智能工具集，包括AI选题系统、校对系统、营销系统等，显著提升了工作效率。数字化转型成效已在部分产品中显现，如“书世界智能出版平台”和“AI校对王”已实现商业化并获客户认可。未来将持续深化AI赋能，推动行业降本增效。

　　中国AI短剧产业全球领先

　　业内分析，二级市场资金对慈文传媒、果麦文化等传媒企业的追捧，除了板块的轮动、资产重组等因素的带动，AI渗透的想象力功不可没，尤其是AI短剧产业的快速增长，彰显AI对行业的重塑或许并不遥远。

　　国内短剧头部企业中文在线曾在机构调研时表示，短剧行业已成为 AI 大模型及 Token 经济学应用的重要赛道。在国内所有 Token 消耗份额中，AI 短剧与视频生成高居首位，占比高达 55%；其次是电商与营销（如直播带货、广告营销等），而此前因 Vibe Coding（氛围编程）流行而被寄予厚望的软件开发领域，仅占比 15%。AI 短剧与视频生成的 Token 消耗量已成为第一大核心消耗场景。

　　中文在线分析认为，AI Token被高额消耗的原因在于，短剧是一项对视频生成及Token周转速度要求较高的业务。在具体形态上，AI仿真人剧由于对帧数和1080p高清晰度有更严格的要求，其Token消耗量通常是偏漫画形态、720p分辨率的AI漫剧的两到三倍。此外，在实际制片过程中，为了符合导演对剧情叙事与镜头的严苛要求，团队需要不断地通过“抽卡”来反复生成和筛选画面，从而产生持续且直观的Token消耗。

　　中文在线同时表示，综合考虑算法、大模型系统、算力基础设施以及能源电力等核心要素的集中度影响，目前中国短剧产业是全球范围内最成熟，也是短剧出海的主力军。从市场空间来看，预计到2030年左右，全球短剧市场规模有望突破1000亿美元，中国市场约占一半份额，约3500亿元人民币，等同于当前短视频的年市场规模。

　　AI技术深刻改变传媒行业

　　就AI技术对传媒行业的改变，也引发了多家券商机构的热议。

　　华泰证券分析认为，短期看，AI有望通过场景生成、视效制作及后期加工降低制作成本、提升项目效率；中长期看，规模化生产与跨语言内容开发有望拓宽IP商业化边界，催生AI原生内容及制作技术服务等新模式。华泰证券强调，具备优质IP储备、成熟制片体系与发行渠道的影视公司，有望率先将技术进步转化为内容产能与经营效率提升。

　　东吴证券研报称，博纳影业出品的国内首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》将于10月23日登陆全国院线，AI影视产业化进程持续推进。 AI影视走向产业化，短内容先行验证，长片制作加速落地： AI剧、漫剧凭借低成本、快速迭代和系列化生产，率先形成内容供给，行业正由短视频向电影、剧集和院线延伸。

　　东吴证券就AI技术在影视行业的商业化落地分析认为，目前主要有两条路径：一是工具生意，将视频模型和制片工具以订阅、API调用或生成时长收费的方式提供给创作者和影视机构；二是内容生意，由公司承担项目开发、融资和制作风险，再通过版权预售、电视及流媒体播映权、院线发行和后续IP授权回收投入。工具模式能够较快形成现金流，内容模式则拥有更高的收入上限和IP价值，未来行业可能形成“工具服务提供基础收入、内容制作放大商业回报”的组合模式。

　　国元证券则就AI技术对广告营销行业的改变认为，当前AI驱动用户获取信息范式发生深刻变革，用户的搜索过程演变为“对话式”互动，大幅降低信息获取的成本，搜索广告和展示广告“界面层级”下降，AI回答成为新的“第一触点”。

　　国元证券认为，全球及中国头部AI平台广告业务巨大商业化潜能有待释放，当前仍在广告商业化探索早期阶段。 AI发展带动营销范式重构，带来新的营销服务需求，生成式引擎优化（GEO）兴起。根据秒针营销科学院测算，2026年全球GEO市场规模有望达到240亿美元，预计同期中国市场GEO市场达56亿元人民币，2030年有望达到240亿元人民币。

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